合众思壮的资金紧张已经不是秘密，但实际情况可能比外部所见还严重些。
1都是资金的锅
上周四合众思壮公告，决定终止自去年6月发起的管理层股份增持计划。该计划拟自2018年6月20日起的6个月内增持公司股票，合计增持金额不低于2亿元。
增持涉及管理人员包括董事、副总经理侯红梅、董秘左玉立、财务总监袁学林，以及郭四清、林伯瀚、吴林、谷东博、陈荣国等五位业务负责人。但公告后增持人员迟迟无行动。
去年12月公司公告称增持计划延期半年，原因是因窗口期以及金融行业去杠杆、金融监管等新政客观因素影响，无法在增持期限内完成增持计划。不过延期之后，增持人员依然没有行动。
今年4月下旬，合众思壮2018年报、2019一季度报告相继公布，之后8人增持计划也宣告终止。原因是：由于金融市场环境变化、融资渠道受限等客观因素的影响，增持股份的资金未能筹措到位。
资金的确是合众思壮现阶段遇到的艰巨挑战。4月公司还曾传出消息，因资金紧张导致员工工资发放出现异常。
4月30日合众思壮公布今年一季度报告。报告显示，今年一季度公司营收2.97亿元，与去年同期相比下降43%，与上个季度相比下降52%。利润方面，归属于上市公司股东的净利润为-2819万元，与去年同期相比下降152%。事实上，上个季度也就是2018年的最后一个季度，合众思壮已经出现亏损。年报显示，去年四季度归属于上市公司股东的净利润为-6445万元。
不仅如此，在今年一季度报告中合众思壮预计，2019年1-6月的净利润将为负值，亏损约在2250-4500万元之间。去年同期，1-6月公司净利润约为1.8亿元。前后比较，今年上半年的经营业绩下滑幅度之大，让人意外。
至于原因，公告说明“由于资金流动性，公司业务受到影响，预期订单无法执行”，仍旧是资金的问题。
2钱去哪了
过去几年由于资金问题，合众思壮用频繁的股权质押应急。去年A股爆发系统性股权质押风险，不得已国家各级政府一起动手，帮助上市公司纾困。从披露的情况看，今年上半年合众思壮还未披露任何股权质押的公告，这与去年的情况大相径庭。
但是质押少了并不代表流动性问题就解决了。
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